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2019年中級會計師考試財務管理真題及答案(第一批)

來源:233網校 2019年9月26日

2019年中級會計師考試財務管理真題及答案(第一批)

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第1題 單項選擇題(每小題備選答案中,只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分。)

1、若上市公司以股東財富最大化為財務管理目標,則下列選項中可以衡量股東財富的指標是(  )。

A.凈利潤

B.股價

C.每股收益

D.凈資產收益率

參考答案:B
參考解析:上市公司股東財富,由股票數量和股票市場價格決定。在股票數量一定時,股票價格達到最高,股東財富也就達到最大。

2、關于系統風險和非系統風險,下列表述錯誤的是(  )。

A.在資本資產定價模型中,β系數衡量的是投資組合的非系統風險

B.若證券組合中各證券收益率之間負相關,則該組合能分散非系統風險

C.證券市場的系統風險,不能通過證券組合予以消除

D.某公司新產品開發失敗的風險屬于非系統風險

參考答案:A
參考解析:不同資產的系統風險不同,通常用β系數來衡量系統風險的大小。某資產的β系數表示該資產的系統風險相當于市場組合系統風險的倍數。

3、有甲乙兩種證券,甲的必要收益率是10%,乙要求的風險收益率是甲的1.5倍,如果無風險收益率為4%,根據資本資產定價模型,乙的必要收益率為(  )。

A.16%

B.12%

C.15%

D.13%

參考答案:D
參考解析:

甲的風險收益率=10%-4%=6%

乙的風險收益率=6%×1.5=9%

乙的必要收益率=4%+9%=13%。

4、某年金在前2年無現金流入,從第3年開始連續5年每年年初現金流入300萬元,則該年金按10%的年利率折現的現值為(  ) 萬元。

A.300×(P/A,10%,5) ×(P/F,10%,1)

B.300×(P/A,10%,5) ×(P/F,10%,2)

C.300×(P/F,10%,5) ×(P/A,10%,1)

D.300×(P/F,10%,5) ×(P/A,10%,2)

參考答案:A
參考解析:

由于第3年開始連續5年每年年初現金流入300萬元,即第2年開始連續5年每年年末現金流入300萬元,所以該年金為遞延期1年,連續收付期5年的遞延年金。

遞延年金的現值P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)

其中:n為等額收付的次數(即A的個數),m為遞延期。

5、下列各項中,不屬于銷售預算編制內容的是(  )。

A.銷售費用

B.單價

C.銷售收入

D.銷售量

參考答案:A
參考解析:銷售預算的主要內容:預計銷售收入=銷量×單價;預計現金收入。銷售費用屬于銷售及管理費用預算的編制內容。

6、某公司在編制生產預算時,2018年第四季度期末存貨量為13萬件,2019年四個季度的預計銷售量依次為100萬件、130萬件、160萬件和210萬件,每季度末預計產品存貨量占下季度銷售量的10%,則2019年第三季度預計生產量為(  ) 萬件。

A.210

B.133

C.100

D.165

參考答案:D
參考解析:

第三季度期初存貨量

=第二季度期末存貨量=160×10%=16(萬件)

第三季度期末存貨量=210×10%=21(萬件)

第三季度預計生產量

=第三季度預計銷售量+第三季度期末存貨量-第三季度期初存貨量=160+21-16=165(萬件)

7、某企業當年實際銷售費用為6000萬元,占銷售額的30%,企業預計下年銷售額增加5000萬元,于是就將下年銷售費用預算簡單地確定為7500萬元(6000+5000×30%)。從中可以看出,該企業采用的預算編制方法為(  )。

A.彈性預算法

B.零基預算法

C.滾動預算法

D.增量預算法

參考答案:D
參考解析:增量預算法,是指以歷史期實際經濟活動及其預算為基礎,結合預算期經濟活動及相關影響因素的變動情況,通過調整歷史期經濟活動項目及金額形成預算的預算編制方法。

8、某公司2019年第四季度預算生產量為100萬件,單位變動制造費用為3元/件,固定制造費用總額為10萬元(含折舊費2萬元),除折舊費外,其余均為付現費用。則2019年第四季度制造費用的現金支出預算為(  )萬元。

A.292

B.308

C.312

D.288

參考答案:B
參考解析:

2019年第四季度制造費用的現金支出

=(10-2)+100×3=308(萬元)

9、關于直接籌資與間接籌資,下列表述中說法錯誤的是(  )。

A.融資租賃屬于間接籌資

B.發行股票屬于直接籌資

C.直接籌資的籌資費用較高

D.直接籌資僅可籌集股權資金

參考答案:D
參考解析:直接籌資方式主要有發行股票、發行債券、吸收直接投資等,選項D說法錯誤。間接籌資基本方式是銀行借款,此外還包括融資租賃。

10、與普通股籌資相比,下列屬于優先股籌資優點的是(  ) 。

A.有利于降低公司財務風險

B.優先股股息可以抵減所得稅

C.有利于保障普通股股東的控制權

D.有利于減輕公司現金支付的財務壓力

參考答案:C
參考解析:優先股籌資的優點:(1)有利于豐富資本市場的投資結構;(2)有利于股份公司股權資本結構的調整;(3)有利于保障普通股收益和控制權;(4)有利于降低公司財務風險(相對于債務籌資而言)。優先股籌資的缺點:可能給股份公司帶來一定的財務壓力。①股息不能抵減所得稅,資本成本相對于債務較高。②股利支付相對于普通股的固定性。

11、下列各項中,屬于資本成本中籌資費用的是(  )。

A.融資租賃的資金利息

B.銀行借款的手續費

C.債券的利息費用

D.優先股的股利支出

參考答案:B
參考解析:資本成本是企業籌集和使用資金所付出的代價,包括籌資費用和占用費用。在資金籌集過程中,要發生股票發行費、借款手續費、證券印刷費、公證費、律師費等費用, 這些屬于籌資費用。在企業生產經營和對外投資活動中,要發生利息支出、股利支出、融資租賃的資金利息等費用,這些屬于占用費用,選項B正確。

12、下列籌資方式中,籌資速度較快,但籌資資金使用的限制條件較多的是(  )。

A.銀行借款

B.債券籌資

C.股權籌資

D.融資租賃

參考答案:A
參考解析:銀行借款籌資速度較快,資本成本較低,籌資彈性較大;但是銀行借款籌資限制條件較多,籌資數額有限。

13、關于可轉換債券,下列表述正確的是(  )。

A.可轉換債券的轉換權是授予持有者一種買入期權

B.可轉換債券的回售條款有助于可轉換債券順利轉換股票

C.可轉換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風險

D.可轉換債券的轉換比率為標的股票市值與轉換價格之比

參考答案:A
參考解析:可轉換債券的持有人具有在未來按照一定的價格購買股票的權利,實質上是一種未來的買入期權(看漲期權),選項A正確;回售對于投資者而言實際上是一種賣權,有利于降低投資者的持券風險,選項B說法錯誤;贖回條款最主要功能是強制債券持有者積極行使轉股權,因此又被稱為加速條款,選項C說法錯誤;可轉換債券的轉換比率,是指每一張可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量,轉換比率=債券面值/轉換價格,選項D說法錯誤。

14、下列各項中,通常會引起資本成本上升的情形是(  ) 。

A.預期通貨膨脹率呈下降趨勢

B.證券市場流動性呈惡化趨勢

C.企業總體風險水平得到改善

D.投資者要求的預期報酬率下降

參考答案:B
參考解析:如果資本市場缺乏效率,證券的市場流動性低,投資者投資風險大,要求的預期報酬率高,資本成本較高。

15、有一種資本結構理論認為,有負債企業的價值等于無負債企業價值加上稅賦節約的現值,再減去財務困境成本的現值,這種理論是(  )。

A.MM理論

B.代理理論

C.權衡理論

D.優序融資理論

參考答案:C
參考解析:權衡理論考慮在稅收、財務困境成本存在的條件下,資本結構如何影響企業市場價值。其理論觀點:有負債企業的價值等于無負債企業的價值加上稅賦節約的現值,再減去財務困境成本的現值。

16、下列選項中,屬于證券投資的系統風險是(  )。

A.購買力風險

B.違約風險

C.變現風險

D.破產風險

參考答案:A
參考解析:證券投資的系統性風險包括價格風險、再投資風險和購買力風險,選項A正確;違約風險、變現風險和破產風險屬于非系統性風險,選項BCD錯誤。

17、如果某投資項目在建設起點一次性投入資金,隨后每年都有正的現金凈流量,在采用內含報酬率對該項目進行財務可行性評價時,下列說法正確的是(  )。

A.如果內含報酬率大于折現率,則項目凈現值大于1

B.如果內含報酬率大于折現率,則項目現值指數大于1

C.如果內含報酬率小于折現率,則項目現值指數小于0

D.如果內含報酬率等于折現率,則項目報考回收期小于項目壽命期

參考答案:B
參考解析:內含報酬率是使凈現值等于零時的貼現率。內含報酬率大于項目折現率時,項目凈現值大于0,即未來現金凈流量現值>原始投資額現值;現值指數大于1 ,即未來現金凈流量現值/原始投資額現值>1。內含報酬率等于項目折現率時,項目凈現值等于0,項目報考回收期等于項目壽命期。

18、某投資項目只有第一年年初產生現金凈流出,隨后各年均產生現金凈流入,且其報考回收期短于項目的壽命期,則該投資項目的凈現值(  )。

A.無法判斷

B.小于0

C.大于0

D.等于0

參考答案:C
參考解析:報考回收期,是指考慮貨幣的時間價值,用未來現金凈流量的現值等于原始投資額現值時所經歷的時間。即按照報考回收期計算的凈現值等于0,但是報考回收期短于項目的壽命期,所以該投資項目的凈現值大于0。

19、根據債券估值的基本模型,不考慮其他因素的影響,當市場利率上升時,固定利率債券價值的變化方向是(  )。

A.不確定

B.不變

C.下降

D.上升

參考答案:C
參考解析:市場利率的變動會造成證券資產價格的普遍波動,兩者呈反向變化:市場利率上升,證券資產價格下跌;市場利率下降,證券資產價格上升。

20、某公司采用隨機模型計算得出目標現金余額為200萬元,最低限額為120萬元,則根據該模型計算的現金上限為(  )萬元。

A.280

B.360

C.240

D.320

參考答案:B
參考解析:H=3R-2L=3×200-2×120=360(萬元)。

21、某公司發現某股票的價格因突發事件而大幅度下降,預判有很大的反彈空間,但苦于沒有現金購買。這說明該公司持有的現金未能滿足(  )。

A.投機性需求

B.預防性需求

C.決策性需求

D.交易性需求

參考答案:A
參考解析:投機性需求,是指為了抓住突然出現的獲利機會而持有的現金。例如,證券價格的突然下跌,企業若沒有用于投機的現金,就會錯過這一機會。

22、某企業生產銷售A產品,且產銷平衡。其銷售單價為25元/件,單位變動成本為18元/件,固定成本為2520萬元,若A產品的正常銷售量為600萬件,則安全邊際率為(  )。

A.40%

B.60%

C.50%

D.30%

參考答案:A
參考解析:

保本銷售量=2520/(25-18)=360(萬件)

安全邊際量=600-360=240(萬件)

安全邊際率=240/600×100%=40%

23、在以成本為基礎制定內部轉移價格時,下列各項中,不適合作為轉移定價基礎的是(  )。

A.變動成本

B.變動成本加固定制造費用

C.固定成本

D.完全成本

參考答案:C
參考解析:以成本為基礎的轉移定價:完全成本;完全成本加成;變動成本;變動成本加固定制造費用。

24、股票股利與股票分割都將增加股份數量,兩者的主要差別在于是否會改變公司的(  )。

A.資產總額

B.股東權益總額

C.股東權益的內部結構

D.股東持股比例

參考答案:C
股票股利不改變公司股東權益總額,不改變股東的持股比例,但會改變股東權益的構成。股票分割之后,股東權益總額及其內部結構都不會發生變化,只是改變了股票的面值。

25、關于產權比率指標和權益乘數指標之間的數量關系,下列表達式中正確的是(  )。

A.權益乘數×產權比率=1

B.權益乘數-產權比率=1

C.權益乘數+產權比率=1

D.權益乘數/產權比率=1

參考答案:B
參考解析:

權益乘數=總資產÷股東權益

=(負債總額+股東權益)÷股東權益

=1+產權比率

即:權益乘數-產權比率=1

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